Бізнес і Економіка

Токійська фондова біржа: організація, принципи діяльності, власник, лістинг

Токійська фондова біржа: організація, принципи діяльності, власник, лістинг

Токійська фондова біржа, або ТФБ, - одна з найбільших фондових ринків у всій Азії, при цьому кожен торговий день обмінюється більш ніж 3,3 мільярда акцій. Біржа підтримує торгівлю облігаціями і деривативами на додаток до акцій.

Економічна ситуація в Японії

Японія є другою країною в світі за рівнем розвитку економіки, третьою за номінальним ВВП і четвертою - за ДПП (державно-приватне партнерство). У 2014 році економіка Японії посіла 28 місце у світі за ВВП на душу населення. Країна є однією з найбільш інноваційних держав у світі, що мають найбільшу електронну промисловість і патентну документацію. Японія також є найбільшим кредитором у світі з провідним показником державного боргу. У країні знаходиться 13,7% приватних фінансових активів, що оцінюються в 13,5 трлн доларів США і налічують 54 компанії Fortune Global 500. Однак японська економіка стикається з жорсткою конкуренцією з боку Китаю і Південної Кореї.


В економіці Японії є ряд проблем, які не є секретом. Серед найбільших: старіюча робоча сила, високий рівень державного боргу і постійна дефляція. Але скромні японські ціни на акції вже покривають це, що означає великий потенціал зростання.

Історична підстава

Історія Токійської фондової біржі сходить до 1870-х років, коли в Японії була створена система цінних паперів, і почалося публічне обговорення облігацій. Фондова біржа заснована 15 травня 1878 року, а торгівля на біржі почалася в червні того ж року.

Між 10 серпня 1945 року і 1 квітня 1949 року офіційну торгівлю на біржі припинили через війну. Після декількох післявоєнних реорганізацій ТФБ стала найбільшою з п 'яти бірж в Японії, включаючи біржу цінних паперів Саппоро, біржу цінних паперів в Осаці, фондову біржу Нагоя і Фукуокі.

1 липня 1969 року ТФБ представила TOPIX (Tokyo Stock Price Index), який є складовим індексом усіх внутрішніх акцій, перерахованих на біржі. TOPIX вважається кращим індикатором фінансового стану японського фондового ринку.

Власник Токійської фондової біржі - Japan Exchange Group, Inc., холдингова організація з дочірніми компаніями, в яку входять Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), а також фондова біржа Токіо і Японський Банк з цінних паперів.

Tokyo Stock Price Index

Біржові індекси Токійської фондової біржі, відомі як TOPIX і Nikkei 225, є важливим фондовим індексом для біржі в Японії, відстежуючи всі вітчизняні компанії першої секції біржі. У першій секції ТФБ зареєстровано 1669 компаній, а ринкова вартість індексу склала 197,4 трлн японських ієн.


Цей показник перейшов із системи, де зважування компанії засноване на загальній кількості акцій, що знаходяться в обігу до зважування, залежно від кількості доступних для торгівлі акцій (званих free float). Цей перехід стався в три етапи, починаючи з жовтня 2005 року, і був завершений в червні 2006 року. Хоча ця зміна є технічною, вона зробила значний вплив на вагомість компаній в індексі, оскільки багато компаній в Японії мають значні запаси акцій їх ділових партнерів у складі складних бізнес-альянсів, і такі акції більше не враховуються при розрахунку ваги компаній в індексі.

Japan Exchange group

Японська валютна група (JPX) є приватною холдинговою корпорацією, яка полегшує торгівлю фінансовими цінними паперами в Японії. Уповноважений законом про фінансові інструменти і чотири біржі 2008 року, JPX надає інфраструктуру обміну, яка дозволяє торгувати ф 'ючерсами, борговими інструментами і деривативами. Заснована в Токіо, вона входить до числа елітних бірж світу і має ринкову капіталізацію в 4,48 трильйона доларів. Це робить JPX провідною корпорацією в Азії і третьою за величиною світовою корпорацією.

JPX має три основні дочірні компанії, кожна з яких спеціалізується на певній ринковій функції: біржа Осаки, Токійська фондова біржа і регулювання обмінних курсів Японії.

ТФБ функціонує як центральний ринок цінних паперів Японії і забезпечує левову частку від загальної ліквідності JPX.

Члени Токійської фондової біржі

Членство на біржі - це обмежена кількість позицій, які дозволяють власнику здійснювати угоди від свого маєтку або від імені клієнта. Основні учасники фондової біржі:

  • компанії, які ведуть операції за свій рахунок або і на користь клієнта, - регулярні члени;
  • компанії-посередники між регулярними членами - сайтори;
  • компанії, пов 'язують фондові ринки і виконують спеціальні операції, - спеціальні учасники;
  • небанківські компанії з цінних паперів (що знаходяться в асоційованому зв 'язку з банками).

Сайторі - члени ТФБ, які виступають посередниками між брокерами.

Організація та принципи діяльності Токійської фондової біржі

За ринковою капіталізацією ТФБ обганяє тільки Нью-Йоркська біржа. На Токійську припадає понад вісімдесят відсотків біржового обороту країни, основними учасниками є власники цінних паперів Токійської фондової біржі. Вимоги до лістингу такі - проект має бути схвалений відповідними органами біржі та охоплювати наступну інформацію: пропоновані цінні папери та їх дані, активи і зобов 'язання компанії, керівництво групи, права інвесторів, прибуток і збиток, а також фінансові прогнози. Як тільки проект буде схвалений, компанія отримує доступ до біржі як її член.


Тільки двадцять відсотків належать індивідуальним власникам на біржі, інші вісімдесят відсотків розподіляються між фінансовими і страховими компаніями. Власники акцій у Токіо розраховують не на дивіденди, а на підвищення ціни на акції та отримання доходу від продажу за вищою ціною.

До 80 відсотків всіх акцій, що знаходяться в Японії, продаються і купуються на фондовій біржі в Токіо. На 1517 зареєстрованих фірм припадає понад 25 відсотків усіх товарів і послуг.

Факти і цифри

Це цікаво:

  • Останній звіт (серпень 2018 року) ТФБ показує, що на біржі налічується близько 3636 компаній.
  • Ті ж 3636 перераховані компанії мають загальну ринкову капіталізацію в розмірі 6,05 трлн доларів США.
  • Щорічно на ТФБ обмінюється близько 800 мільйонів акцій.
  • У серпні 2018 року в середньому обмінялося 3,3 млрд акцій на суму 21,5 млрд доларів США.
  • Найбільш важливим індексом, що торгується на ТФБ, є TOPIX, в який входять TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 і
  • На додаток до TOPIX, Nikkei 225 визнаний одним з основних світових фондових індексів сьогодні.

Події

Робота біржі припинилася 10 серпня 1945 року через американські атомні бомбардування, а після приміщення біржі окупували їхні війська. ТФБ стала штаб-квартирою для американських військових до січня 1948 року, які до того ж стали новою владою. Поступово влада повернулася до японського уряду.

1 листопада 2005 року торги на біржі зупинилися практично на весь день внаслідок збою торгової системи.


У січні 2006 року число укладених на ТФБ угод перевищило 4 500 000, і торгівля зупинилася на 20 хвилин. Біржа була змушена вжити заходів щодо модернізації комп 'ютерних систем, щоб запобігти системним збоям у майбутньому.

Години роботи ТФБ

Стандартні години торгівлі для більшості біржових продуктів, перерахованих на ТФБ, - з 09:00 до 11:00 і з 12:30 до 15:00. Торгові годинники, що відносяться до продуктів, включають:

  • Японські урядові облігації (JGBs) 13:00 до 13:30 (з 09:30 до 10:00).
  • Іноземні облігації, виражені в іноземній валюті, з 13:30 до 14:00 (з 10:00 до 10:30).
  • Прямі облігації з 10:00 до 11:00.
  • Похідні засоби з 09:00 до 11:00 і з 12:30 до 15:10 (з 09:00 до 11: 10).
  • JGB-похідні з 09:00 до 11:00, з 12:30 до 15:00 і з 15:30 до 18:00.

Примітка: Години роботи, згадані вище, вказані як місцевий час Токіо, (Японія). Стандартний часовий пояс для Токіо - UTC/GMT + 9 годин.

Вихідні дні

Токійська фондова біржа відкрита з понеділка по п 'ятницю і дотримується наступного святкового графіка на календарний 2019 рік:

  • 1-2 січня;
  • 8 січня;
  • 31 березня;
  • 30 квітня;
  • 3-4 травня;
  • 16 липня;
  • 17 вересня;
  • 24 вересня;
  • 8 жовтня;
  • 23 листопада;
  • 24 грудня;
  • 31 грудня.

Важливі фондові ринки і біржі

Фондові ринки - це фінансові ринки, що об 'єднують індивідуальних та інституційних інвесторів з підприємствами, які потребують капіталу. Ці ринки відіграють важливу роль в економіці країни. Фондові біржі працюють з національними та міжнародними регулюючими органами для забезпечення прозорості та захисту учасників від нечесних торговельних практик.


Північна Америка

Азія

Європа

Інші ринки

Провідні позиції по вартості торгованих акцій займають Нью-Йоркська фондова біржа і Nasdaq. Нью-Йоркська біржа, як найбільший у світі фондовий ринок, є кращим місцем розміщення тисяч акцій і цінних паперів американських та іноземних компаній. Промисловий індекс Dow Jones, S & P 500 і Nasdaq-100 тісно пов 'язані з ринковими індексами, які відстежують кошики акцій, що котируються на цих двох основних ринках. Ці індекси часто служать проксі для економіки США, яка робить значний вплив на інші великі світові економіки


Наступні три найбільших фондових ринки за вартістю торгованих акцій сталі Токійська біржа, за якою йдуть два китайських фондових ринки Шанхаю і Шеньчженя. Ці ринки відображають зростаюче значення Азії в новому тисячолітті. Токійський фондовий ринок займає унікальне становище в якості ринку, який починає торгувати, коли настає вечір в Нью-Йорку

Лондон і Франкфурт є батьківщиною двох найбільших європейських бірж. Лондон розглядається як фінансова столиця Європи, а Франкфурт - великий фінансовий центр Німеччини і будинок Європейського центрального банку. Сполучене Королівство є однією з найбільших економік в Європі, а Лондон служить фінансовим посередником між Європою і Північною Америкою. Париж, Мілан і Мадрид є батьківщиною інших важливих європейських фондових бірж

Важливу роль в ефективному розподілі капіталу відіграють фондові біржі Сан-Паулу і Йоганнесбурга, які є найбільшими у своїх регіонах. Інформаційні технології також сприяли створенню мереж електронного зв 'язку, які дозволяють головним чином інституційним інвесторам цілодобово торгувати через безпечні сервери

Чим відрізняється Токійська біржа від інших?

На перший погляд, провідний фондовий ринок Японії працює як і будь-який інший. Але, як і багато іншого в Японії, те, що здається знайомим на поверхні, може сильно відрізнятися всередині. Цей фондовий ринок - один з найбільших, найбільш уважно спостережуваних і впливових у світі. Але як і раніше біржа багато в чому управляється японськими правилами, що розчаровує західних людей, які намагаються робити торги на Токійській фондовій біржі, використовуючи стандартні аналітичні заходи.

"Всі припущення, які ми маємо на фондових ринках, не відповідають Токійській біржі", - сказав Пітер Таскер, генеральний менеджер британської компанії з цінних паперів Kleinwort Benson International. Незважаючи на крах на світових фондових ринках, коли ціни на багатьох провідних біржах впали на 30 відсотків, Токіо знизив ціни всього на 15 відсотків.

Ворожі поглинання, які домінували на Уолл-стріт, невідомі в Японії, де права акціонерів вважаються менш важливими, ніж права працівників компанії.

У токійському ринку давно домінують біржі в Японії. На її частку припадає більше 95% всіх акцій і акціонерних капіталів в країні. Але в минулому році, частково через зростання японської ієни проти долара, а почасти через зростання цін на акції, ринок Токіо став коштувати більше, ніж будь-який інший фондовий ринок. Наприкінці жовтня Нью-Йоркська фондова біржа була капіталізована на рівні $2,254 трлн, а Токіо - 2,677 трлн доларів.

Інвестори за кордоном почали більш пильно дивитися на ринок Токіо, і багатьом не подобалося те, що вони бачили. Деякі економісти заявили, що ринок переоцінений і рухається в бік обвалу. Вони вказали на різкі коливання цін на акції, роздуті коефіцієнти співвідношення ціни і прибутку і кількість інвестицій, заснованих на високих цінах на землю.

Деякі брокери вважають, що ринок в Токіо буде чинити опір тиску змін, незважаючи на те що тут присутнє більше іноземного капіталу. Два роки тому біржа дозволила шести іноземним компаніям стати учасниками фондової біржі.

"Іноземці обманюють себе, якщо вважають, що їх присутність достатньо, щоб змінити фундаментальний характер цього ринку", - сказав Перрі Гері, старший аналітик Chase Manhattan Securities. Ринок відображає структуру цього суспільства.

Інші стверджують, що ринок Токіо буде змінюватися з великим впливом на міжнародну торговельну практику. Багато японців вважають, що японський ринок ще не дозрів.

Японія торгувала акціями з 1878 року, але тільки недавно ринок Токіо вийшов на світовий рівень. Інтерес до біржової торгівлі зріс, так як японці стали великими інвесторами на світових ринках акцій і облігацій.

Перспективи

Токійська фондова біржа займає важливу роль для сучасної японської економіки. Еволюційно вона виходить з ринку цінних паперів: покупці і продавці потребували місця для проведення операцій, яким і стала біржа. Фондова біржа - це центр економічного життя держави, що забезпечує регулярне функціонування організованого ринку цінних паперів. Національна фондова біржа існує в кожній країні з ринковою економікою.

Японська біржова група стала однією з найсильніших у світі на ринку цінних паперів і динамічно розвивається. Фондова біржа в Токіо - найбільша в країні, і саме за її рахунок Японія вийшла на світовий ринок.

Image

Publish modules to the "offcanvas" position.