Бізнес і Економіка

Що собою являє мезонінне фінансування?

Що собою являє мезонінне фінансування?

Якщо вивчати тему грошей, то одним з найцікавіших аспектів є такий напрямок, як види фінансування. Тут можна дізнатися про багато можливостей використання коштів. Ми в рамках статті розглянемо мезонінне фінансування.

Загальна інформація

Що ж собою являє мезонне фінансування? По іншому його можна назвати як опосередковане. Суть його полягає в тому, що гроші надаються буквально "під" чесне слово. Тобто - без застави.


Що ж приваблює інвесторів у таких випадках? Найголовнішим аспектом називають високу рентабельність капіталу в даному випадку. До того ж тут інвестор не покладає на себе ризики, які супроводжують прямі вкладення коштів. І крім цього, є ще цілий ряд переваг. Що ж є ще?

Переваги, які має мезонінне фінансування

Ось невеликий список:

  1. Для суб 'єктів фінансування перевага полягає в тому, що вони можуть отримати гроші тоді, коли у них недостатньо забезпечення або ж вони просто не відповідають фінансовим вимогам для того, щоб залучити стандартний банківський кредит. Можуть бути й деякі інші причини, але все ж, перелічені є основними.
  2. Менше розмивається акціонерний капітал. Це актуально для компаній, у яких високий потенціал зростання, оскільки робить їх більш дорогими.
  3. Власники зберігають контроль над компанією. Інтерес інвестора зосереджений не в тому, щоб максимально стали дорогими акції, а вони отримали планований дохід. Тому спостерігається їх менша активність, що позитивно позначається на управлінні. Хоча мезонінному інвестору все ж часто надають можливість впливати на прийняття ключових рішень.
  4. Також позитивно можна відгукнутися і про систему розрахунків, яка є досить гнучкою.

Негативні аспекти

На жаль, але так вже повелося в нашому світі, що там, де є позитивні моменти, існують і негативні. До таких ставитися:

  1. Складність і дорожнеча оформлення (якщо порівнювати з фінансуванням від банків). Така ситуація склалася через високі ставки, а також через те, що індивідуально структурується кожна угода.
  2. Обмеження щодо можливостей дострокового виходу інвесторів з участі в підприємстві. Особливо це відноситься до малих і середніх суб 'єктів економічної діяльності, у яких немає захищеності боргу.
  3. Також існують жорсткі вимоги щодо звітності, прозорості та управлінської команди позичальника.

Ось такі негативні моменти має мезонінний кредит.

Як же все відбувається?

Важливу роль у цій схемі відіграє інвестиційний банк. Ця фінансова установа може застосовувати кілька основних інструментів або ж їх комбінацій. Крім безпосередньо самого мезонінного кредиту, гроші можуть надаватися при виконанні певних умов.

Спочатку давайте розглянемо перший варіант, як найбільш поширений. У таких випадках надається певна сума, яку раніше кредитор передав в інвестиційний банк, а він вже - суб 'єкту економічної діяльності. Натомість він отримує право утримання майна. Важливим є інститут поруки, який може набувати безліч форм. Як правило, термін надання становить до десяти років, на час якого здійснюється мезонінне фінансування.


Приклад такої взаємодії можна навести, вказавши на безліч великих компаній і корпорацій, які зараз функціонують на території США і Західної Європи. Незважаючи на ризикованість, такий підхід користується популярністю, завдяки тому, що приносить прибуток у розмірі 12-45 відсотків річних.

В наших умовах може здатися, що це не дуже то й багато, але не забувайте, що це в доларах і євро. У нас же в більш-менш стабільних банках отримувати навіть половину мінімуму мало де можна. Ось така перевага має мезонінне фінансування.

Інший інструментарій

Крім розглянутого вище варіанту, може здійснюватися фінансування з так званим оформленням негласної участі. У таких випадках інвестор отримує певну частку компанії, але на нього не поширюється відповідальність перед іншими кредиторами. Такий стан справ не розкривається треті особам. А участь у прибутках, збитках, контролі та управлінні здійснюється на конфіденційних засадах.

Поширений і інструмент фінансування за допомогою випуску конвертованих облігацій. Це передбачає виплату фіксованих відсотків і погашення боргу з можливістю придбання інвестором частини компанії, якій видаються гроші. Причому заздалегідь встановлюється визначена конверсійна ціна. Також умовою надання грошей може бути випуск привілейованих акцій, що дають переважне право на прибуток і активи порівняно з іншими власниками.

Ув 'язнення

І що ж все-таки вабить інвесторів у таких випадках? Незважаючи на те що це досить ризиковані підприємства, кредитори не проти взяти участь у розвитку перспективних суб 'єктів економічної діяльності. Багато з них націлюються на те, щоб не просто отримати відсотки, які значно перевищують рівень інфляції, а й отримати доступ до акцій компаній з хорошими перспективами. Адже найбільше вони зацікавлені у власному хорошому майбутньому. Тому і звертаються до людей, які спеціалізуються на цьому.

А для компаній, особливо малих і середніх такий підхід має ту перевагу, що, поторгувавшись, вони можуть отримати досить непогані умови, згідно з якими, втрата прибутку буде тимчасовою. Потім же повернутися всі права, і можна буде розвиватися на повну силу, реалізовуючи свій потенціал.

Image

Publish modules to the "offcanvas" position.