Бізнес і Економіка

Міжнародні цінні папери в системі діяльності сучасних інтегрованих банківських структур

Міжнародні цінні папери в системі діяльності сучасних інтегрованих банківських структур

Численні міжнародні фінансові ринки та міжнародні фінансові інститути сьогодні представлені у світовому економічному комплексі великою різноманітністю типів і видів діючих суб 'єктів. Це нерідко викликає труднощі при точному визначенні основного виду діяльності такої установи, тому існує потреба у приведенні якоїсь класифікації цих інститутів, що діють на численних майданчиках, у тому числі там, де оперують і міжнародні цінні папери, і міжнародні облігації. В якості критерію, покладеного в основу класифікації, можна розглядати ступінь інтегрованості фінансових ресурсів установ в об 'єднану бізнес-групу і стійкість освіченої структури.


Згідно з цим підходом виділяють три форми інтегрованих структур: з низьким ступенем інтеграції економічних ресурсів в єдину систему; середнім ступенем інтеграції; високо інтегровані бізнес-одиниці.


Необхідно також додатково ввести обмеження виходячи з того, беруть участь дані структури у створенні банківської вартості або повністю формують логістичний ланцюг, що характеризує їх комерційну спрямованість і виключає з подальшого аналізу цілий ряд традиційних об 'єднань (союзи, гільдії, картелі та ін.). Названі об 'єднання не інтегрують економічні ресурси, переслідуючи загальні цілі їх учасників. Комерційна діяльність не є їх основною метою.

Таким чином, до низькоінтегрованих структур слід віднести нові форми інтеграції - мережеві, віртуальні структури і деякі види стратегічних бізнес-альянсів; до середньо інтегрованих - стратегічні альянси у вигляді спільних підприємств (СП), а також класичні форми консолідації капіталу, а саме: фінансово-промислові групи, холдинги, концерни, транснаціональні та багатонаціональні корпорації і банки; до високоінтегрованих структур - стратегічні альянси з взаємною участю капіталу і бізнес-одиниці, створені шляхом злиття і поглинань.

Названа класифікація дозволяє простежити еволюцію в генезисі форм інтеграції капіталу. Так, середньоінтегровані і високоінтегровані структури являють собою класичні форми банківських об 'єднань, які активно функціонували в XIX-XX століттях, коли міжнародні цінні папери отримували широке поширення. Водночас суттєвого поширення на сучасному етапі набувають низько інтегровані форми - віртуальні підприємства, мережеві бізнес-структури, а також найбільш гнучка за її можливостями форма інтеграції компаній - стратегічні альянси. Відбувається це саме тому, що ці самі міжнародні цінні папери вже стали цілком звичним інструментом фінансової діяльності повсюдно у світі. Зазначені форми трансформацій підприємств є основними у світовій практиці, причому в даний час менеджери найбільших банківських об 'єднань все більшу перевагу віддають останнім як більш гнучким і зверненим формам інтеграції.

 Розглянуті типи інтеграції переслідують різні цілі, відрізняються за термінами існування і мають різні результати функціонування. Так, віртуальні фінансові мережі націлені на найбільш повну реалізацію своїх ресурсів. Групи освіти, що входять до складу, не пов 'язані юридичними зобов' язаннями за термінами спільної роботи, що робить цей тип інтегрованої структури гнучким, але нестабільним. Однак міжнародні цінні папери в діяльності таких суб 'єктів, поки застосовуються обмежено. Стратегічний альянс має різні форми: від домовленості про спільні наукові розробки до злиття банків і компаній в єдиний економічний організм з тісними взаємними майновими зв 'язками. Велика різноманітність конкретних форм альянсу робить цей тип інтеграції кращим. Альянс передбачає можливість зворотності прийнятих рішень, оскільки до його складу компанії входять добровільно і на взаємовигідних умовах. Однак дана структура є найбільш складною для контролю і управління, оскільки передбачає поєднання суперечливих: інтересів партнерів. Злиття/поглинання являє собою тин інтеграції, не пов 'язаний термінами існування і конкретними цілями. Основними результатами, на які розраховують менеджери корпорацій, приймаючи рішення про злиття/поглинання, є: досягнення синергії, скорочення витрат і швидке зростання капіталу.

Таким чином, на сучасному етапі розвитку світової економіки все більшу роль починають грати великі фінансово-промислові групи названих типів. Найбільші компанії, вичерпавши можливості органічного зростання, використовують злиття і поглинання, а також формування альянсів структур різних типів для посилення і збереження конкурентоспроможності на світовому фінансовому ринку. 

Image

Publish modules to the "offcanvas" position.