Бізнес і Економіка

"Хедж-фонд": як суб 'єкти інвестиційної діяльності можуть знизити ризики

"Хедж-фонд": як суб 'єкти інвестиційної діяльності можуть знизити ризики

У зарубіжній практиці термін "хедж-фонд" використовується вже більше 50 років, але навіть зараз багато професіоналів не можуть дати точне визначення даному фінансовому інституту. Проблема полягає в різноманітті стратегій та інструментів, які використовують різні хедж-фонди, як суб 'єкти інвестиційної діяльності, тому стає неймовірно складно вмістити всю їх діяльність в одне визначення.


Найголовніше їх відмінність від традиційних інвестфондів - можливість використовувати альтернативні стратегії, наприклад короткі продажі. Це означає, що прибуток хедж-фонду має набагато меншу кореляцію з напрямком ринку, на відміну від звичайних. Крім того, хедж-фонд здатний отримувати прибуток, у тому числі і на падаючому ринку, інвестувати не тільки в цінні папери, але і у валюти і деривативи, тому індустрія хедж-фондів є вельми різнорідною в плані аналізу, як ведуть свої стратегії інші за формами об 'єкти і суб' єкти інвестиційної діяльності.


Відповідальність суб 'єктів інвестиційної діяльності, і груп хедж-фондів в тому числі, відображає, наскільки суб' єкти інвестиційної діяльності схильні до тих чи інших ризиків. 

Інвестування в російський фінансовий ринок можна віднести до групи технологій і стратегій інвестування в ринки типу, що розвивається. Розподіл ефективності хедж-фондів, що використовують дану стратегію, має не тільки високий показник стандартного відхилення, але і високий показник ексцесу. Традиційні суб 'єкти інвестиційної діяльності схильні до такої тенденції так само, як і хедж- фонди.

Традиційно хедж-фонди вважаються фінансовими інститутами з високим ризиком і спочатку призначалися для заможних фізичних осіб. Основний інтерес інституційних інвесторів до хедж-фондів виник після трьох років "ведмежого" ринку в 2000 - 2002 рр., коли ринки акцій і облігацій не приносили прибутку, на відміну від індустрії хедж-фондів. Схожа ситуація спостерігається і зараз, коли найбільші інституційні інвестори, починають шукати можливості інвестувати в хедж-фонди.

Для аналізу про можливість зниження ризику портфеля за допомогою інвестування в хедж-фонд можна представити гіпотетичний фонд, що повністю складається з пайового інвестиційного фонду "Х". Даний інвестиційний фонд передбачувано може бути націлений на витяг прибутку за рахунок кон 'юнктури курсової вартості і забезпечений шляхом її підвищення при інвестуванні в різного роду боргові інструменти, насамперед в облігації різного типу і призначення. Вибір же конкретних типів цінних паперів для здійснення такої стратегії відбувається на основі детального аналізу кредитних характеристик емітента з урахуванням того, наскільки ймовірні перспективи додаткової позитивної переоцінки ступеня кредитного ризику, а також збільшення рейтингу в ринковій кон 'юнктурі. Таким чином, оскільки об 'єктом інвестування є облігації, то показники ризику даного інвестиційного фонду менше, ніж у індексу РТС.

Аналіз показує, що хедж-фонди повинні і можуть розглядатися як інвестиційний інструмент, який суб 'єкти інвестиційної діяльності можуть реалізовувати для істотного підвищення прибутковості портфеля і зниження ризиків. Існує величезний потенціал для менеджерів фондів хедж-фондів в систематичному підході до диверсифікації свого портфеля з урахуванням кореляції між хедж-фондами, що використовують різні стратегії та інструменти, для досягнення істотного зниження ризику і поліпшення співвідношення ризик/прибутковість.

Використання таких технологій і ресурсів значною мірою розширюють також і варіативність дій при інвестуванні для суб 'єктів цієї діяльності.


Image

Publish modules to the "offcanvas" position.